Equita ha tagliato a 80 euro per azione (dai precedenti 85 euro) il target price su Sesa, società quotata su Euronext STAR Milan e attiva nell'innovazione tecnologica e nei servizi informatici e digitali per le imprese, confermando la raccomandazione sul titolo a "Hold" dopo risultati del quarto trimestre dell'anno fiscale 2025 (al 30 aprile 2025) più deboli delle attese, sia in termini di P&L che di generazione di cassa, quest'ultima penalizzata sia da maggiore spending per M&A che da assorbimento da NWC leggermente peggiore delle stime.

Dalla call è emerso che il primo trimestre dell'anno fiscale 2026 (al 31 luglio 2025) ha visto un andamento coerente per raggiungere la guidance FY26. Inoltre, si prevede una crescita abbastanza equilibrata nei vari trimestri, senza particolare stagionalità.

Il focus del biennio 2026-27 sarà la crescita organica e la generazione di FCF, grazie anche a una ridotta attività di M&A. Le indicazioni della società vedono investimenti totali nel FY26 pari a circa 80 milioni di euro, di cui 30/35 milioni di euro per M&A e 45/50 milioni di euro per capex, rispetto allo spending di 160 milioni di euro nel FY25, di cui circa 110/120 milioni di euro in M&A e 40/50 milioni di euro in capex.

"Apprezziamo la graduale stabilizzazione e recupero del business e il focus della società sulla crescita organica, ma riteniamo che per ora il momentum non sia ancora favorevole", si legge nella ricerca.