Kepler Cheuvreux ha confermato il target price (a 4,50 euro per azione, upside potenziale dell'8%) e abbassato la raccomandazione (a Hold da Buy) sul titolo EQUITA Group, investment bank indipendente quotata su Euronext STAR Milan.

Gli analisti scrivono che Equita ha registrato un quarto trimestre inferiore alle aspettative, con risultati inferiori del 5% rispetto alle loro stime, in linea con il trend debole registrato durante tutto l'anno. In questo contesto, hanno rivisto le previsioni per gli esercizi 2025 e 2026. Le stime per l'esercizio 2025 sono leggermente al rialzo, riflettendo il riconoscimento anticipato del carried interest, un fatturato di Sales & Trading leggermente più elevato a fronte di un'attività di mercato sostenuta e una guidance solida per il primo trimestre.

Al contrario, hanno apportato modeste revisioni al ribasso per l'esercizio 2026, insieme a un taglio di circa il 3% delle ipotesi di DPS, ora a 0,37-0,39 euro per il 2025-27, alla luce dell'intenzione del management di mantenere la flessibilità nei pagamenti in vista del prossimo rinnovo del consiglio di amministrazione e della potenziale introduzione di una nuova politica retributiva.

"Con un potenziale di rialzo limitato, gran parte della ripresa 2025 e dell'opzionalità di consolidamento settoriale già scontate, declassiamo il nostro rating da "Buy" a "Hold"", si legge nella ricerca.