Kepler Cheuvreux ha incrementato a 5,00 euro per azione (dai precedenti 4,50 euro) il target price su EQUITA, investment bank indipendente quotata su Euronext STAR Milan, confermando la raccomandazione "Hold" sul titolo.

Gli analisti ricordano che EQUITA ha chiuso il primo trimestre record, con ricavi pari a 23,4 milioni di euro (+36% su base annua, +17% rispetto a KECH) e un utile netto di 4,7 milioni di euro (+63% su base annua), sostenuti dalla crescita di tutte le linee di business. Il superamento delle stime è stato trainato principalmente dal Directional Trading, mentre i costi del personale superiori alle attese relativi al piano di phantom share hanno parzialmente compensato il rialzo. Global Markets ha registrato una forte sovraperformance, Investment Banking si è mantenuto solido e Alternative Asset Management (AAM) ha chiuso leggermente al di sotto delle aspettative.

Le prospettive sono generalmente positive, con un andamento positivo in Global Markets e Investment Banking che proseguirà anche nel secondo trimestre, mentre AAM sembra affrontare dinamiche di raccolta fondi più deboli. Kepler aumenta le previsioni di fatturato per l'esercizio 2025 a 97,7 milioni di euro (precedentemente 94,9 milioni di euro), principalmente sulla base di ipotesi di trading direzionale più elevate, e alza la nostra di dividendo per azione a 0,38 euro (da 0,37 euro).

"Continuiamo ad apprezzare il posizionamento indipendente di EQUITA, sebbene il limitato potenziale di rialzo limiti la nostra posizione, inducendoci a mantenere una visione cauta", si legge nella ricerca.