Alantra ha abbassato a 25 euro per azione (dai precedenti 28,6 euro) il target price su Indel B, società quotata su Euronext Milan e attiva nel settore della refrigerazione mobile applicabile ai comparti automotive e leisure, confermado la raccomandazione "Buy" sul titolo visto l'upside potenziale del 33%.

Gli analisti hanno scritto che Indel B ha chiuso l'esercizio 2024 con un fatturato di 103,5 milioni di euro (-10% su base annua), sostanzialmente in linea con le aspettative, sebbene il quarto trimestre del 2024 sia stato influenzato dalla debolezza del mercato, in particolare nel settore Automotive (-22% su base annua). Nel secondo semestre del 2024 si è verificata una pressione sui margini, con l'EBITDA rettificato in calo a 8 milioni di euro (margine dell'8,6%) a causa dell'aumento dei costi del personale e dei materiali. Ciononostante, il gruppo ha confermato una solida generazione di cassa, con un indebitamento netto ridotto a 7,5 milioni di euro dai 10,3 milioni di euro dell'esercizio 2023, nonostante un esborso straordinario di 7,8 milioni di euro.

Il management ha segnalato potenziali rischi derivanti dai dazi statunitensi, ma sono in fase di valutazione diverse leve di mitigazione, aggiustamenti dei prezzi, riorganizzazione degli approvvigionamenti e copertura dei costi di trasporto. Data la persistente debolezza del mercato finale, Alantra ha rivisto le previsioni per gli esercizi 2025-2026 sulle vendite al ribasso di circa il 3,8% e sull'EBITDA di 300 punti base in termini di margine. Tuttavia, il solido profilo finanziario di Indel B e il robusto FCF (media FCF/EBITDA del 42% FY25-27) continuano a sostenere una storia azionaria interessante, viene sottolineato.