Intesa Sanpaolo ha abbassato a
48,6 euro per azione (dai precedenti 52,5 euro) il
target price su
Sanlorenzo, operatore della nautica di lusso quotato su Euronext STAR Milan, confermando la
raccomandazione "
Buy" visto l'upside potenziale del 65%.
Gli analisti ricordano che, per il 2025, il management
ha affermato che sono in corso delle buone trattative; tuttavia,
molti clienti stanno posticipando l'ordine finale a causa di uno scenario macroeconomico poco chiaro. Supponendo per Sanlorenzo standalone un debole slancio di acquisizione ordini nel primo trimestre 2025 e una ripresa nel secondo semestre 2025, il broker riduce le previsioni 2025-26 per le vendite nette consolidate di nuovi yacht del 3,9% e l'EPS del 6,2% in media.
Gli
ordini di Sanlorenzo da consegnare nel 2025 ammontano a 544,7 milioni di euro e corrispondono a circa il 60% delle nuove stime FY25 di Intesa per le vendite di nuovi yacht.
"Il titolo è scambiato a un
P/E 2025 poco impegnativo di 10x e EV/EBITDA di 5,7x scontando, a nostro avviso, la contrazione dell'acquisizione ordini che consideriamo temporanea", si legge nella ricerca.
(Foto: Guillaume Plisson)