Equita ha abbassato a 10,20 euro per azione (-7%) il target price su Dexelance (ex Italian Design Brands), gruppo industriale diversificato quotato su Euronext Milan e tra i leader italiani nel design, luce e arredamento di alta gamma, confermando la raccomandazione "Buy" sul titolo.

Gli analisti scrivono che la società ha segnalato un secondo trimestre debole come atteso, con un maggiore impatto da costi one-off legati ai due progetti problematici nel Furniture. Nella conference call il management ha fornito un outlook più cauto: la raccolta ordini mostra un trend in calo mid single digit per il primo semestre (-6% YoY) dopo un primo trimestre in crescita (+7% YoY), con un secondo trimestre implicito in calo in entrambi i segmenti. Le due commesse problematiche sono ormai sostanzialmente completate e non si prevedono ulteriori impatti nei prossimi trimestri.

Equita ha tagliato le stime del business organico: stima ora un fatturato FY -7% (da precedente flat YoY), e un EBITDA adj. FY a 39 milioni di euro (da precedente 47 milioni di euro), con un margine del secondo semestre +60bps YoY. Complessivamente l’EBITDA 2025/26 risulta alzato del 1/8% e l’utile netto tagliato del 16/3%.

"Il contesto di mercato rimane eccezionalmente difficile (segnali di debolezza anche da altri players del settore, con fatturati 2Q25 -MSD YoY) e sta impattando i risultati nel breve, ma il gruppo, anche grazie alle recenti operazioni di M&A, è ben posizionato per cogliere la ripresa del mercato nel medio termine", si legge nella ricerca.