Equita ha abbassato a 10,50 euro per azione (-5%) il target price su Stellantis, colosso italo-francese dell'automotive, confermando la raccomandazione "Hold". Gli analisti scrivono che, a seguito dei deludenti risultati del 2H24 e della probabile altrettanto debole performance del 1H25, il titolo è stato fortemente penalizzato. Il lancio di nuovi modelli dovrebbe favorire la ripresa più evidente a partire dal 4Q25 e la nomina del nuovo CEO Filosa accelererà le necessarie scelte strategiche.

Tuttavia, rimangono ancora diverse criticità, principalmente esogene, che portano Equita ad una revisione al ribasso delle stime (nel 2025-26 in media adj. EBIT -26%, adj. net profit -29% e FCF -1,8bn) e del target.

Vengono citati: dazi in US che causano costi aggiuntivi per 1-1,5bn (nel FY25) e che possono avere un impatto indiretto negativo su prezzi e volumi di mercato; forex headwind, principalmente la debolezza del USD, con effetto negativo di oltre 1bn a livello di adj. EBIT; concorrenza cinese, che in Europa sta continuamente guadagnando quote di mercato; pressione sui prezzi iniziata nel 2Q24 dopo 3 anni incredibilmente positivi e che si ritiene continui, venendo solo parzialmente compensata dall'effetto mix positivo per il lancio dei nuovi modelli.