Equita ha incrementato a 11,40 euro per azione (+5%) il target price su Fincantieri, colosso italiano a controllo pubblico attivo nel settore della cantieristica navale, confermando la raccomandazione "Hold" sul titolo, dopo una solida partenza d'anno, sostanzialmente allineata alle attese, sia a livello di P&L che di order intake (record di ordini in un trimestre a 11,7 miliardi di euro grazie al settore cruise).

Nella conference call, il management ha sottolineato l'ottimo momentum operativo di tutte le divisioni con una pipeline commerciale ricca e un miglioramento dei margini costante e coerente con il Business Plan. Inoltre, il management ha definito la guidance di debito netto conservativa con spazio per rivederla nel corso dell'anno.

Equita ha fatto un fine-tuning delle stime divisionali senza apportare modifiche sostanziali a livello consolidato (EPS 2025/26E +1%). Ha invece migliorato di circa 200 milioni di euro il debito netto riflettendo un miglior andamento del NWC che ci porta a stimare un debito netto a fine 2025 di 1,85 miliardi di euro (ND/EBITDA adj. 2025 = 2,9x).