Bank of America (BofA) ha confermato la raccomandazione (Buy) e abbassato il target price (a 49 euro per azione dai precedenti 52,5 euro) su Leonardo, big italiano della difesa, dopo la pubblicazione dei conti 2024 e il nuovo piano.

Gli analisti affermano che l'aggiornamento del piano industriale è stato positivo, con una crescita del fatturato aumentata al 7% fino al 2029 (rispetto al 6% fino al 2028) e il management che evidenzia che c'è un chiaro upside risk per la guidance del 2029 se l'aumento del budget della Difesa accelera in Europa verso la fine del decennio. Il buyback non è un'opzione per il 2025, anche se BofA crede che potrebbe essere parte del kit di strumenti di allocazione del capitale fino al 2027.

Leonardo sta per concludere una partnership su Aerostructures che dovrebbe portare a volumi crescenti e all'espansione nel settore militare. Il management ha commentato che l'iniezione di liquidità su Aerostructures non fa parte del piano per trovare un partner su Aerostructures. Leonardo ha evidenziato che potrebbe esserci un rialzo per gli obiettivi del 2029 su Aerostructures poiché questi non includono alcuna partnership. La soluzione per la divisione Aerostructures è il prossimo catalyst, secondo BofA, per continuare a supportare il re-rating.